CIMAPRA19-F03-1시험덤프데모덤프업데이트버전

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CIMA F3 시험은 컴퓨터 기반 시험으로 3시간 동안 진행됩니다. 이 시험은 60개의 객관식 문항으로 이루어져 두 개의 섹션으로 나뉩니다. 첫 번째 섹션은 재무 관리 원칙과 기술에 대한 이해를 평가하고, 두 번째 섹션은 이러한 원칙과 기술을 실제 시나리오에 적용하는 능력을 평가합니다. 시험에서 합격하려면 각 섹션에서 최소 70% 이상의 점수를 얻어야 합니다. 이 시험은 후보자들의 비판적 사고와 문제 해결 능력을 도전시키는 것을 목표로 하며, 합격은 공인 경영 계산사가 되기 위한 중요한 단계입니다.

CIMA F3 인증 시험은 객관적인 테스트와 사례 연구의 두 부분으로 나뉩니다. 목표 테스트는 재무 관리의 주요 개념과 이론을 다루는 60 개의 객관식 질문으로 구성됩니다. 시험의 사례 연구 부분은 이러한 개념과 이론을 실제 시나리오에 적용 할 수있는 후보자의 능력을 테스트하도록 설계되었습니다. 사례 연구 시험은 주어진 시나리오를 기반으로 한 4 ~ 5 개의 질문으로 구성됩니다.

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최신 CIMA Strategic level CIMAPRA19-F03-1 무료샘플문제 (Q351-Q356):

질문 # 351
A company is planning a new share issue.
The funds raised will be used to repay debt on which it is currently paying a high interest rate.
Operating profit and dividends are expected to remain unchanged in the near future.
If the share issue is implemented, which THREE of the following are most likely to increase?

정답：A,B,E

설명：
Company issues new shares and uses proceeds to repay high-interest debt.
Effects:
Cost of equity (A): financial risk falls as gearing falls # cost of equity is more likely to decrease, not increase.
Number of shares (B): new share issue # increases.
Corporate tax payment (C): interest expense falls, taxable profit rises # tax paid increases.
Gearing (D): debt falls and equity rises # gearing decreases, not increases.
Interest cover (E): operating profit unchanged, interest lower # interest cover increases.


질문 # 352
A company has stable earnings of S2 million and its shares are currently trading on a price earnings multiple
{PIE) of 10 times. It has10 million shares in issue.
The company is raising S4 million debt finance to fund an expansion of its existing business which is forecast to increase annual earnings straight away by 25% and then remain at that level for the foreseeable future. The corporation tax rate is 20%. It is expected that the P/E will reduce to 8 times over the next year.
What is the most likely change in shareholder wealth resulting from this plan?

정답：D


질문 # 353
A company's gearing (measured as debt/(debt + equity)) is currently 60% and it is investigating whether an optimal gearing structure exists within the industry.
It has analysed the capital structure of similar companies in the industry and it would appear that there is evidence supporting the traditional theory of capital structure.
Companies with the lowest WACC in the industry have gearing of around 45% to 50%.
Which of the following actions would result in the company achieving a more optimal capital structure?

정답：B

설명：
Gearing is measured as Debt / (Debt + Equity). The company is currently at 60% gearing, but the evidence from comparable companies (traditional theory of capital structure) suggests the optimal WACC occurs around 45-50% gearing.
To move down from 60% to about 45-50%, the company must reduce the proportion of debt in its capital structure and/or increase equity.
A: Rights issue to repay debt # equity #, debt # # gearing falls # moves toward optimal range # B: Replace short-term with long-term debt # total debt unchanged # gearing unchanged # C: Increase dividends # equity (retained earnings) #, debt unchanged # gearing rises # D: Share buyback using cash # equity #, debt unchanged # gearing rises # So only A achieves a more optimal (lower) gearing level.


질문 # 354
Company A plans to acquire Company B in a 1-for-1 share exchange.
Pre-acquisition information is as follows:

Post-acquisition information is as follows:
Annual earnings are expected to increase by $4 million.
The P/E multiple of the combined company is expected to be 12 times.
If the acquisition proceeds, what is the expected percentage increase in the post acquisition share price of Company A?

정답：C


질문 # 355
A company has:
* $7 million market value of equity
* $5 million market value of debt
* WACC of 9.375%
* Corporate income tax rate of 15%
According to Modigliani and Miller's theory of capital structure with tax, what is the ungeared cost of equity?

정답：C

설명：
Given
Market value of equity E=$7mE = $7mE=$7m
Market value of debt D=$5mD = $5mD=$5m
Total value V=D+E=12mV = D+E = 12mV=D+E=12m
WACC (geared) =9.375%= 9.375%=9.375%
Tax rate T=15%T = 15%T=15%
Let gearing in terms of D/ED/ED/E:
g=DE=57=0.7143g = rac{D}{E} = rac{5}{7} = 0.7143g=ED=75=0.7143
Under Modigliani & Miller with tax, the relationship between WACC of a geared firm (WACC_g) and the ungeared cost of equity kuk_uku is:
WACCg=ku [1+g(1#T)]1+g ext{WACC}_g = rac{k_u ,[1 + g(1-T)]}{1+g}WACCg=1+gku[1+g(1#T)] Rearrange for kuk_uku:
ku=WACCg#1+g1+g(1#T)k_u = ext{WACC}_g cdot rac{1+g}{1+g(1-T)}ku=WACCg#1+g(1#T)1+g Substitute:
g=0.7143g = 0.7143g=0.7143
1+g=1.71431+g = 1.71431+g=1.7143
g(1#T)=0.7143×0.85=0.6071g(1-T)=0.7143 imes 0.85 = 0.6071g(1#T)=0.7143×0.85=0.6071
1+g(1#T)=1.60711+g(1-T)=1.60711+g(1#T)=1.6071
ku=0.09375×1.71431.6071#0.10=10%k_u = 0.09375 imes rac{1.7143}{1.6071} approx 0.10 = 10%ku=0.
09375×1.60711.7143#0.10=10%
So the ungeared cost of equity is 10%.


질문 # 356
......

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